De eerste race op Phillip Island zorgde al voor spektakel voordat de race echt begonnen was. Na een incident op het startveld wist Troy Bayliss daarna bij de herstart de eerste overwinning van de dag te pakken.
Bij de start van de eerste race ging het al meteen goed mis. Michel Fabrizio blijkt een lekke band te hebben en ziet het merendeel van het veld aan zich voorbij trekken waarbij hij eerst geschampt wordt door een van de andere rijders, waarschijnlijk David Checa, voordat Vittorio Iannuzzo hard op de Xerox Ducati klapt en daarbij de laars van Fabrizio afrukte.
Dan gebeurt er verderop in het veld nog wat. Troy Corser had de leiding genomen voor Troy Bayliss en Noriyuki Haga toen, na het halve circuit gereden te hebben, de rode vlag werd gezwaaid voor het incident bij de start. Hierdoor vertraagde Carlos Checa iets waardoor hij prompt van achter werd aangereden door DFX rijder Russel Holland. Checa liep hierbij een geblesseerde elleboog en enkel op maar gaat het toch proberen bij de herstart. Op Iannuzzo na gaan alle betrokken rijders bij de herstart van start.
Bij deze herstart was het Troy Bayliss die de leiding pakte en nooit meer om hoefde te kijken, terwijl achter hem de rijders om de tweede positie vochten. In eerste instantie was het Troy Corser die achter zijn landgenoot zat gevolgd door Noriyuki Haga, Fonsi Nieto, Max Neukirchner, Ruben Xaus en Michel Fabrizio.
Terwijl Bayliss langzaam wat afstand nam van de achtervolgers vormde zich een groepje met Corser, Neukirchner, de naar voren gekomen Carlos Checa, Nieto, Max Biaggi, Fabrizio en Xaus. Haga zat daar in eerste instantie ook bij maar die maakte een foutje en verloor daarbij de aansluiting met deze groep.
Biaggi werkte zich door de groep naar voren en begon iets voor de helft van de race aan de jacht op Bayliss waarbij ook de Italiaan wat afstand nam van de rest. De Sterilgarda rijder wist het gat aardig dicht te rijden maar waagde in de 16e ronde net even te veel en ging daarbij onderuit waarbij hij de tweede plaats overdroeg aan zijn teamgenoot Ruben Xaus die echter Corser en Fabrizio in zijn nek had hijgen waarbij vooral Fabrizio zeer agressief te werk ging.
Xaus bezweek uiteindelijk onder de druk van Corser en Fabrizio terwijl daar achter Checa, Neukirchner en Nieto elkaar gevonden hadden en het tot aan de finish met elkaar uitvochten.
Bayliss deed het in zijn laatste ronde ietsje rustiger aan waardoor zijn voorsprong terugliep naar 4,221s op Corser die als tweede over de finish kwam gevolgd dor Fabrizio en Xaus. Fonsi Nieto werd vijfde voor Checa en Neukirchner terwijl Haga nog een achtste plaats pakte voor Ryuichi Kiyonari en Roberto Rolfo.
Naast de crash van Biaggi was er in de beginfase van de race ook een crash voor Jakub Smrz die op dat moment twaalfde lag.
